1、提案第20100140号
案 由：关于创新粤港金融合作 建设金融强省的建议
提 出 人：方兴起(共1名)
办理类型：未分派
承办单位：
内 容：
广东从改革开放初期的经济小省、弱省，发展成为现在的经济大省，是与粤港经济合作分不开的。广东要建设成为金融强省，仍然需要粤港之间的合作。这是由于自20世纪70年代以来，凡是金融发达的国家和地区（香港就属于这类地区），主导其金融业的是现代金融交易（期权、期货等金融衍生品交易），而不是传统的金融交易（存款、贷款等金融交易）。虽然广东金融业目前在整体规模上超过了香港，但靠的是传统金融交易的量的扩张，而不是发展现代金融交易的结果。事实证明，靠传统金融交易的量的扩张，在最好的情况下，广东也只能成为一个金融大省，而绝不可能成为一个金融强省。
如果把金融强省不是定义为传统金融交易的量的扩张，而是定义为自然人和法人在投融资方面拥有多样性的选择，并且其所面临的金融风险可以进行多种形式的对冲。那么这些选择都不可能在传统的金融交易中实现。因此，广东要成为金融强省，必须在金融交易方面实现现代化。接下来的问题是，广东仅靠自身的力量是不可能实现金融交易现代化的。从上海金融业的情况就能看出个中的原因。
幸运的是，广东不必像上海那样费时费力地去创建国际金融中心，而是可以直接利用香港这个现成的国际金融中心。美国金融业的现代化，始于20世纪70年代中期，而香港金融业的现代化始于20世纪80年代中期。香港虽在这方面晚于美国10年左右的时间，但是，从目前情况来看，香港的金融业功能齐全，规制完善，其在国际金融市场中的地位超过日本，其投融资的开放度、安全度和效率远胜过美国。美国金融业发生的大欺诈案层出不穷，香港至今尚未发生一例美国那样的大的金融欺诈案（美国次贷证券化的大骗局是2007-2009年全球性金融危机的直接原因）。不过，美国和香港虽然都是国际金融中心，但美国在国际金融市场中的地位是香港不可企及的，这主要是由于美国拥有美元霸权，并是全球的第一大经济体。正因如此，香港的金融业需要与广东合作。就广东来说，外向型的经济既是广东的优势，又是广东的突出问题，即外贸依存度超高。超高的外贸依存度加上人民币升值预期的长期化，使广东的企业面临巨大的汇率风险。这种风险是无法在广东的传统金融交易中进行对冲的，但可以在香港的现代金融交易中实现对冲。这样，粤港金融合作，可以实现互利共赢的局面，即一方面可以使香港金融业的优势在广东乃至整个内地得到充分的发挥，从而依托巨大的内地市场来强化其国际金融中心的地位，并有实力与全球几大国际金融中心相抗衡；另一方面，可以使广东借助香港金融业的优势加速本省金融交易的现代化进程，从而依托香港的国际金融中心地位，率先在国内建成金融强省。
值得指出的是，粤港已经存在金融合作。
一、充分利用先行先试的政策，粤港合作创建亚洲美元债券市场。
仅在东亚各国，外汇储备中的美元就不下3万亿美元，如果再加上其他亚洲国家外汇储备中的美元，亚洲美元的总额绝对大于欧洲美元市场初期的总量。在这一背景下，基于中国政府和香港特区政府储备的巨额美元，广东和香港合作创建亚洲美元债券市场是完全可行的。2008年12月，国务院审议通过并批准实施的《珠江三角洲地区改革发展规划纲要（2008-2020年）》把粤港澳合作上升为国家战略，并允许珠三角建立金融改革创新综合试验区，在金融改革创新方面先行先试。省政府应充分利用先行先试的政策，通过粤港金融合作，创建亚洲美元债券市场。
二、创建亚洲美元债券市场，是广东建设金融强省的突破口。
对于外贸依存度超高的广东来说，亚洲美元债券市场可以对冲广东出口厂商的汇率风险，解决以美元为货币单位的投融资问题，这是广东经济持续快速发展的重要保证。同时，也是广东金融现代化的突破口。一旦创建亚洲美元债券市场取得成功，那么，广东可以利用粤港金融合作这个平台，将现代金融交易拓展到金融期货、期权、利率互换和债券期货，从而使广东在全国率先成为金融强省。必须强调的一点是，广东在发展现代金融交易的过程中，一定要确保现代金融交易服务于实体经济，以避免虚拟性金融交易形成资产泡沫。
三、亚洲美元债券市场是做大做强香港金融业的突破口。
一旦亚洲美元债券市场成为现实，香港在与其他国际金融中心的竞争中，就能够保持强劲的国际竞争力，从而强化香港的国际金融中心地位。另外，香港金融业的优势一旦发挥出来，香港就可以摆脱自1997年以来的“被救助”的尴尬处境，从而有利于巩固一国两制。
四、亚洲美元债券市场可以化解我国所面临的“美元陷阱”。
美元在全球泛滥成灾和我国外资主导的出口导向型经济，决定了我国必须将人民币与美元的汇率保持在与经济发展水平相适应的水准。另一方面，人民币升值预期的长期化，使居民、企业和商业性金融机构不愿意持有高汇率风险的美元，美元往往最终卖给了作为中央银行的中国人民银行。由此，中国人民银行陷入“美元陷阱”：为了维持人民币与美元汇率的稳定，不得不大量购进美元，而为了化解美元贬值的风险，又不得不购买美国国债（尽管美国国债因美元贬值其实际价值会下降）。如果有了亚洲美元债券市场，则居民、企业和商业性金融机构可以通过购买美元债券来对冲持有美元的外汇风险，并获得一定的收益。这就大大舒缓了中国人民银行必须购进美元的市场压力。而且，中国人民银行不再被动地购买美国国债，而是可直接进入亚洲美元债券市场，基于市场原则来买卖美元债券，从而达到平衡美元供求和储备资产保值增值的目的。
总之，粤港金融合作是广东建设金融强省的必由之路。而粤港金融合作必须要有新的思维。创建亚洲美元债券市场，不仅可以解决粤港两地所面临的问题，提升两者在国际国内金融市场中的地位，为进一步的金融合作铺平道路，还可以化解我国所面临的“美元陷阱”。我深信，粤港合作创建亚洲美元债券市场，会得到国务院的支持。因此，希望将粤港合作创建亚洲美元债券市场纳入正在研究制定的《粤港合作框架协定》内。
办 法：
